今日早盤研發(fā)觀點2023-07-21
| 品種 | 策略 | 分析要點 | 上海中期 研發(fā)團隊 |
宏觀 | 隔夜美股三大指數漲跌不一，納指四個多月來首次一日跌超2%，道指漲0.47%錄得連續(xù)第九日上漲，標普500指數跌0.68%。美債收益率盤中升超10個基點，美元指數三連漲至一周高位。黃金跌落六周高位。美國小麥期貨沖高回落，三天漲超10%。國內方面，央行、外匯局決定將企業(yè)和金融機構跨境融資宏觀審慎調節(jié)參數從1.25上調至1.5，于7月20日實施，人民幣應聲大漲，離岸人民幣兌美元一度漲超600個基點。廣期所第二個品種碳酸鋰期貨將于今日正式上市交易，首批上市交易合約掛牌基準價均為24.60萬元/噸。上市首日，碳酸鋰期貨合約交易保證金水平為合約價值的9%，漲跌停板幅度為掛牌基準價的±14%。海外方面，美國上周初請失業(yè)金人數為22.8萬人，創(chuàng)近2個月來新低，預期24.2萬人，前值23.7萬人；7月8日當周續(xù)請失業(yè)金人數175.4萬人，預期172.9萬人，前值自172.9萬人修正至172.1萬人。今日重點關注英國6月零售銷售數據。 | 宏觀金融 | |
股指 | 昨日四組期指走勢下行，IM跌幅最高達到1.15%，2*IH/IC主力合約比值擴大至0.8447?，F貨方面，A股三大指數集體收跌，滬指跌0.92%，收報3169.52點；深證成指跌1.06%，收報10816.27點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.99%，收報2155.65點。深成指與創(chuàng)業(yè)板指日線五連陰，市場成交額達到7856億元，北向資金逆市凈買入3.47億元。行業(yè)板塊多數收跌，商業(yè)百貨、能源金屬、房地產服務、化肥行業(yè)、教育板塊漲幅居前，游戲、通信設備、半導體、消費電子、船舶制造板塊跌幅居前。資金方面，Shibor隔夜品種下行9.2bp報1.558%，7天期下行4.0bp報1.832%，14天期上行0.3bp報1.979%，1月期持平報2.068%。目前IF、IC、IM均跌破20日均線，IH仍在均線上方。短期，隨著央行與外匯管理局將企業(yè)和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節(jié)參數上調，以及海外美聯儲加息周期接近尾聲，人民幣持續(xù)貶值的壓力有所放緩。同時國家對促進民營經濟發(fā)展壯大提出系列部署和要求，推動民營經濟發(fā)展的同時，給經濟總體發(fā)展帶來提振，后續(xù)隨著更多政策的出臺，有望繼續(xù)帶動市場情緒，指數整體有望止跌回升。 | ||
貴金屬 | 隔夜國際金價高位震蕩，現運行于1972美元/盎司，金銀比價78.80。美國6月通脹降超預期，市場押注7月為美聯儲最后一次加息，并下調對歐美其他央行加息預期，美元走弱提振貴金屬價格。近期美國經濟數據仍具有韌性，美國GDP數值大幅上修，一季度美國GDP按年增長2%，較此前公布的修正數據上修0.7%，為美聯儲繼續(xù)加息提供支撐。不過美國通脹數據顯示，6月美國PCE物價指數首次跌破4%，通脹降溫趨勢越發(fā)明顯。當前美歐經濟活動改善，主因服務業(yè)快速回暖，通脹壓力反復，但中期的經濟展望仍舊疲弱，且金融穩(wěn)定的風險已經增加，在高負債水平及經濟從長期低利率轉向高利率的情況下，將可能對整個金融系統(tǒng)產生沖擊。資金方面，我國央行連續(xù)7個月購入黃金，央行繼去年11月以來，累計增持黃金463萬盎司，約合131.26噸。截至7/18，SPDR黃金ETF持倉912.07噸，前值912.93噸，SLV白銀ETF持倉14179.32噸，持平。關注后續(xù)貨幣政策路徑，美歐央行繼續(xù)加息深化了市場對衰退的定價，貴金屬價格仍有支撐。 | 金屬 | |
銅(CU) | 暫時觀望 | 隔夜滬銅高位震蕩，波動較大，早市持貨商試圖拉升水報好銅價，無奈市場不予認可直接調降為平水，平水銅供應略松，主動降為貼水40元/噸~貼水30元/噸。個別大貿易商貼水80元/噸~90元/噸拋售濕法銅，成交積極，很快完成銷售。平水銅貼水50元/噸~40元/噸，成交仍未見好轉。今日票據因素仍導致市場存有10元/噸~20元/噸價差。操作上，暫時觀望。 | |
螺紋(RB) | 昨日螺紋鋼主力2310合約表現震蕩走高，期價探底回升，靠近3800一線附近，盤中大幅增倉，現貨市場報價表小幅上漲。供應方面，上周五大鋼材品種供應932.58萬噸，減量4.14萬噸，降幅0.4%，上周五大鋼材供應延續(xù)下降趨勢，減量主因集中于限產、錯峰生產、盈利情況轉差、品種結構調整等。螺紋鋼周產量下滑0.4%至276.06萬噸，上周建材環(huán)比減量。螺紋鋼品種除華東和華北，其余區(qū)域均有不同程度減量，且以東北和西南為主，減量省份集中于四川、河南和遼寧；線盤品種除華中和東北，其余區(qū)域環(huán)比減量，減量省份以福建、四川、新疆等為主。綜合來看，受現貨弱勢調整影響，企業(yè)盈利水平下滑，疊加年中常規(guī)例檢，上周企業(yè)臨檢比例提升，因而產量環(huán)比下降。庫存端，上周五大鋼材總庫存1618.98萬噸，周環(huán)比增庫17.91萬噸，增幅1.1%。上周庫存延續(xù)累增，這與淡季需求表現不佳，采購節(jié)奏放緩、發(fā)運周期延長，備庫意愿偏低等因素有明顯相關。螺紋鋼廠庫增加6.88萬噸至203.64萬噸，除西北和西南，其余區(qū)域較上周相比均有累庫。累庫明顯省份以江蘇、陜西、黑龍江、廣東等省為主；另外福建、四川等省環(huán)比仍保持降庫；社會庫存上升3.05萬噸至558.01萬噸，淡季累庫趨勢延續(xù)。消費方面，上周五大品種周消費量降幅0.2%；其中建材消費環(huán)比降幅0.6%，上周表觀消費除螺紋鋼和冷軋，其余品種表觀消費環(huán)比相對持穩(wěn)，短期板材消費表現將持續(xù)好于建材。綜合來看，供應增量有限的前提下，淡季累庫的幅度或將低于預期，疊加需求規(guī)律性走弱，預計盤面壓力較大，短期表現或整理運行。 | ||
熱卷(HC) | 昨日熱卷主力2310合約表現轉強，期價探底回升，靠近3900一線，盤中大幅增倉，短期或波動加劇，現貨市場價格表現有所上漲。供應端，上周熱軋產量小幅下降，主要降幅地區(qū)在東北和華北地區(qū)，原因為AG本月整月檢修，產量有所下降；DH預計檢修至下月。中南地區(qū)部分鋼廠存在臨時檢修情況，產量小幅下降。Mysteel周度數據顯示，截至7月13日，熱卷周度產量303.51萬噸，環(huán)比下降0.6%，關于現階段“粗鋼平控”消息、錯峰生產以及年中常規(guī)臨檢等因素影響，臨時性檢修/減產比例動態(tài)性增加，整體供應水平增長空間有限，進而使得淡季累庫對市場信心的壓制得到部分緩解。庫存端，熱卷廠庫上升6.18萬噸至95.92萬噸，上周廠庫大幅增庫，主要原因為近期SG向市場發(fā)貨速度放緩，處于短期累庫階段。綜合來看，累庫省份比例環(huán)比上周有所提升，個別省份廠庫仍有下滑主因在于交付前期訂單以及區(qū)域內資源供應下滑。此外，目前淡季累庫為預期內趨勢，受限于供應水平低位，累庫幅度相對有限；社庫微幅下滑0.09萬噸至281.31萬噸。需求端，板材消費環(huán)比增幅0.2%。綜合來看，平控消息雖有傳出，但實際兌現尚需時日。此外，現階段多空因素交織加劇鋼價波動程度，漲跌趨勢難明，熱卷價格寬幅整理運行為主。 | ||
鋁(AL) | 隔夜滬鋁主力小幅下行，收盤18225元/噸，收漲0.27%。倫鋁重心小幅回升，收盤2193美元/噸，漲幅0.34%。氧化鋁主力漲勢遇阻回落，收盤2876元/噸，收漲0.17%。宏觀面，周四美元上漲，數據顯示美國上周初請失業(yè)金人數意外下降，提升了美聯儲可能會繼續(xù)加息的預期。國內供應端，隨著云南電解鋁穩(wěn)步復產，國內市場呈供大于求格局，但西南高溫天氣使得市場對西南地區(qū)電力供應前景存在顧慮，另外電解鋁成本方面在氧化鋁的反彈帶動下有所反彈。氧化鋁方面主要受到現貨走強帶動期貨上漲，雖然云南復產帶來支撐其消費，但仍需關注供應過剩帶來的壓力。消費端，處于傳統(tǒng)消費淡季，下游加工開工率維持低位，短期消費或難出現明顯改善。庫存端，周四鋁錠社會庫存55.4萬噸，較上周四增加0.1萬噸，鋁錠社會庫存去庫不暢，隨著電解鋁廠退水鑄錠增加，疊加下游消費邊際走弱，鋁社會庫存呈現小幅累庫狀態(tài)，不過目前仍處于相對低位。綜合來看，云南地區(qū)電解鋁復產及消費邊際走弱施壓鋁價，但低庫存對底部構成支撐，多空交織之下預計滬鋁將保持震蕩整理。 | ||
鋅(ZN) | 隔夜滬鋅主力重心小跌，收盤20095元/噸，收跌0.27%。倫鋅走勢先揚后抑，收盤2376美元/噸，漲幅0.59%。宏觀面，周四美元上漲，數據顯示美國上周初請失業(yè)金人數意外下降，提升了美聯儲可能會繼續(xù)加息的預期。國內供應端，由于鋅精礦加工費處于相對高位，煉廠的盈利水平處于歷史同期中高位；7-8月進入集中檢修期，產量預計環(huán)比回落，不過低價進口鋅錠流入兌現，部分抵消煉廠檢修影響。消費端，下游對后續(xù)市場消費持觀望態(tài)度，當前下游實際新增訂單及終端需求暫時未見好轉，關注后續(xù)國內政策端對消費的刺激情況；庫存端，周一鋅錠社會庫存12.51萬噸，較上周一增加1.18萬噸，臨近交割市場到貨增加，疊加現貨出貨不暢，鋅錠社庫累增。整體來看，宏觀情緒宣泄完畢后滬鋅回歸基本面上，現貨成交不佳，社會庫存繼續(xù)累增，基本面支撐較弱，短期滬鋅預計承壓震蕩為主。 | ||
鉛(PB) | 隔夜滬鉛主力重心繼續(xù)抬升，收盤15855元/噸，收漲0.19%。倫鉛錄得較大漲幅，收盤2116.5美元/噸，漲幅1.10%。宏觀面，周四美元上漲，數據顯示美國上周初請失業(yè)金人數意外下降，提升了美聯儲可能會繼續(xù)加息的預期。國內供應端，因進入夏季高溫時段，河南、安徽等地鉛冶煉企業(yè)產能釋放不足，疊加部分煉廠常規(guī)檢修，鉛錠供應出現地域性偏緊情況。需求端，進入三季度，國內鉛消費傳統(tǒng)旺季預期出現，消費或成為支持鉛價的主要因素，但近期終端消費尚未明顯好轉，下游企業(yè)多是以銷定產，且對高價鉛錠的采買積極性有限。庫存端，周一鉛錠社會庫存3.80萬噸，較上周一增加0.53萬噸，當前部分原生鉛交割品牌企業(yè)尚處于檢修狀態(tài)，鉛錠供應有限，后續(xù)社會庫存增勢料將趨緩。綜合來看，原料因素導致鉛錠供應釋放有限，疊加市場對后續(xù)消費存在旺季預期，或助推短期滬鉛延續(xù)偏強震蕩。 | ||
鎳(NI) | 暫時觀望 | 隔夜滬鎳繼續(xù)反彈，重新站上80000元/噸，南儲現貨市場鎳報價在80400元/噸，較上一交易日上漲700元/噸，上海地區(qū)，金川鎳現貨較無錫主力合約1708升水1900-2000元/噸成交，俄鎳現貨較無錫主力合約1708貼水50-升水100元/噸。期鎳觸低反彈，金川公司隨行就市上調其出廠價格，現鎳升貼水收窄，日內貿易商出貨較積極，下游低位適量接貨，成交一般。今日金川公司上調電解鎳(大板)上海報價至80200元/噸，桶裝小塊上調至81400元/噸，上調幅度700元/噸。操作上，暫時觀望。 | |
不銹鋼(SS) | 觀望為宜 | 進口礦現貨價格震蕩下行，成交縮量，市場心態(tài)走弱。鋼企采購基本完畢，僅有部分鋼企按需采購。遠期市場觀望明顯，市場下跌后，活躍度趨弱，目前多以詢價為主，目前市場八月份PB粉主流指數報價+2左右，成交一般。國產礦主產區(qū)市場價格整體持穩(wěn)，部分上漲。昨日鐵礦石主力1709合約震蕩走弱，期價小幅調整，整體表現有所轉弱，關注下方10日均線附近能否有效支撐，觀望為宜。 | |
鐵礦石(I) | 供需方面，供應端，本期全球鐵礦石發(fā)運量繼季末沖量結束后出現了大幅下滑，本期跌幅較往年同期相對較大。本期發(fā)運量2802.8萬噸，周環(huán)比減少665.3萬噸，較上月均值低402.5萬噸，較今年均值低82.2萬噸，位于今年以來的單周中等稍低位水平。 本期中國45港口鐵礦石到港量已經連續(xù)三期保持增勢，但增幅較小。本期到港量2409.2萬噸，周環(huán)比增加49.1萬噸，增幅2%，較上月均值高196.5萬噸，較今年均值高162.6萬噸，目前鐵礦石到港量絕對值高于今年均線，同位于近一個月以來的絕對高位水平。需求端，本周鐵水產量回落明顯，周內247家鋼廠鐵水日均產量為244.38萬噸/天，周環(huán)比下降2.44萬噸/天，對比年初高23.66萬噸/天，同比增加18.12萬噸/天，周內個別區(qū)域鋼廠開始增加了高爐檢修，屬于季節(jié)性的常規(guī)檢修，同時下游淡季需求的特征已逐漸顯現，鐵水產量或將進入下行通道。庫存端，中國45港鐵礦石庫存連續(xù)四期保持降庫趨勢，目前已降至年內絕對低位水平。截止7月14日，45港鐵礦石庫存總量12495.2萬噸，周環(huán)比去庫143.4萬噸，比今年年初庫存低635.4萬噸，比去年同期庫存低533.1萬噸。本周45港鐵礦石庫存繼續(xù)延續(xù)去庫趨勢，雖然本期鐵礦石到港量保持了一定的增量，但是本周需求表現相對較強，基本面維持供強需弱格局；且鋼廠在維持高需求下提貨力度加大，疏港量繼續(xù)回升，綜合導致本周45港口鐵礦石庫存再次呈現去庫趨勢。目前鋼廠減產還是局部減產，后期鋼廠可能會因為利潤的收縮主動減產檢修數量增加，需求走弱或將給礦價帶來一定的壓力。昨日鐵礦石主力2309合約表現轉強運行，期價高位整理，短期表現或波動加劇，重回850一線附近，短期寬幅整理運行為主。 | ||
天膠及20號膠 | 夜盤天然橡膠期貨主力合約往下調整，下方關注30日均線支撐。宏觀上建議繼續(xù)關注國內促進消費舉措，促進汽車消費等將有利于輪胎配套需求。供需來看，國內產區(qū)處于割膠期，新膠供應逐漸回升。庫存方面，社會庫存下降緩慢，青島保稅區(qū)庫存有所下降，卓創(chuàng)資訊調研數據顯示，截至7月14日當周，天然橡膠青島保稅區(qū)區(qū)內17家樣本庫存為19.625萬噸，較上期減少0.23萬噸，降幅1.16%。需求方面，根據卓創(chuàng)資訊，本周仍將穩(wěn)定為主，高溫天氣一定程度上加快輪胎消耗，全鋼輪胎國內交投略有好轉。輪胎出口韌性仍存?，F貨方面，據卓創(chuàng)資訊，7月20日天然橡膠全乳膠現貨價格小幅上漲50元/噸左右，華東地區(qū)2022年SCRWF主流價格在12200-12300元/噸附近。原料方面，云南產區(qū)膠水價格穩(wěn)定，干膠廠膠水收購價格參考10700-11200元/噸；海南產區(qū)原料膠水收購價格下調，制全乳膠水收購價格為10500元/噸。綜合來看，宏觀上，我國將仍有更多促進經濟穩(wěn)定增長舉措，對國內宏觀經濟預期繼續(xù)對天然橡膠期貨形成影響；從產業(yè)來看，國內天然橡膠新膠供應回升而需求維持穩(wěn)定，天然橡膠供需暫無顯著矛盾，后期繼續(xù)關注產業(yè)政策相關消息。天然橡膠期貨整體將繼續(xù)區(qū)間震蕩。 | ||
原油(SC) | 隔夜原油主力合約期價震蕩回落。需求疲軟預期打壓油價。供應方面，OPEC+執(zhí)行減產365萬桶/日至2024年底，目前減產規(guī)模約達全球石油產量的3.5%。美國原油產量在截止7月14日當周錄得1230萬桶/日，與上周持平。俄羅斯減產50萬桶/日至2023年底。原油供應緊張的狀態(tài)持續(xù)。需求方面，美國駕駛高峰季到來，出行需求帶來的汽油消費增長將推動原油需求。國內方面，截至7月13日，國內主營煉廠平均開工負荷為80.29%，環(huán)比上漲2.03%。大慶石化、蘭州石化仍處檢修期內，洛陽石化有望恢復生產，預計主營煉廠平均開工負荷將繼續(xù)上漲。山東地煉一次常減壓裝置在截至7月12日當周，平均開工負荷為67.03%，較上周下跌0.12%。7月中旬萬通石化進入檢修期，墾利石化部分二次裝置開工，海右石化亦存開工計劃，其他煉廠裝置負荷保持平穩(wěn)為主。預計山東地煉一次常減壓開工負荷下降。整體來看，原油市場供應偏緊態(tài)勢持續(xù)，需求端持續(xù)受到宏觀因素干擾，建議密切關注俄烏局勢和美聯儲加息動向。 | ||
燃油(FU) | 沙特阿拉伯承諾8月份減少出口量，油價反彈 | 沙特阿拉伯承諾8月份減少出口量以減緩市場供應過剩，油價反彈。周一歐佩克成員國與包括俄羅斯在內的非成員國產油大國在圣彼得堡舉行了會議，討論去年達成的減產協(xié)議的有效性。減產協(xié)議旨在緩解全球供應過剩并幫助提振油價，但供應過剩持續(xù)，油價也持續(xù)低迷。沙特阿拉伯石油部長法利赫稱，如果必要，歐佩克和非歐佩克承諾延長減產時期，但是需要免除減產的國家遵守協(xié)議。8月份將原油每日出口量限制在660萬桶，沙特不會允許其它國家削弱減產協(xié)議。周一會談中，沒有討論加深減產。油價仍然受壓，上漲受限，漲至每桶50美元都給美國生產商對沖未來生產帶來動力。導致市場趨于穩(wěn)定在每桶40-50美元之間。多空持倉方面，多頭增倉踴躍，旺季中氣氛偏多。 | |
乙二醇(EG) | 沙特阿拉伯承諾8月份減少出口量，油價反彈 | 沙特阿拉伯承諾8月份減少出口量以減緩市場供應過剩，油價反彈。周一歐佩克成員國與包括俄羅斯在內的非成員國產油大國在圣彼得堡舉行了會議，討論去年達成的減產協(xié)議的有效性。減產協(xié)議旨在緩解全球供應過剩并幫助提振油價，但供應過剩持續(xù)，油價也持續(xù)低迷。沙特阿拉伯石油部長法利赫稱，如果必要，歐佩克和非歐佩克承諾延長減產時期，但是需要免除減產的國家遵守協(xié)議。8月份將原油每日出口量限制在660萬桶，沙特不會允許其它國家削弱減產協(xié)議。周一會談中，沒有討論加深減產。油價仍然受壓，上漲受限，漲至每桶50美元都給美國生產商對沖未來生產帶來動力。導致市場趨于穩(wěn)定在每桶40-50美元之間。多空持倉方面，多頭增倉踴躍，旺季中氣氛偏多。 | |
PVC(V) | 夜盤PVC期貨09合約繼續(xù)在6000元/噸上方震蕩運行。本周PVC裝置臨時檢修略增加，檢修損失量周環(huán)比回升。另外市場預期在保交樓的背景下，后期PVC需求仍存在一定增量。另外后續(xù)促進家居消費舉措將間接有利于PVC下游制品需求。PVC期貨偏強震蕩運行為主。從供需數據來看，本周因停車及檢修造成的理論損失量（含長期停車企業(yè)）在7.641萬噸，較上周增加1.323萬噸。需求方面，PVC下游剛性需求尚可。出口方面，出口存在少量利潤，PVC粉少量出口。臺塑PVC報價上漲，后期PVC出口或將略增加?，F貨方面，7月20日PVC現貨報價穩(wěn)定，華東地區(qū)PVC主流現匯自提5800-5920元/噸。綜合來看，我國宏觀預期繼續(xù)向好，這將改善PVC需求預期；本周PVC檢修損失量環(huán)比增加，PVC下游剛性需求尚可，PVC社會庫存或將繼續(xù)下降，PVC期貨整體偏強震蕩運行，多單可謹慎持有。 | ||
瀝青(BU) | 隔夜瀝青主力合約期價震蕩下行。供應方面，截止7月13日，國內95家瀝青廠家周度總產量為58.7萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸。其中地煉總產量29.8萬噸，環(huán)比下降3.5萬噸，中石化總產量19.9萬噸，環(huán)比增加2.3萬噸，中石油總產量6.1萬噸，環(huán)比增加1.1萬噸，中海油2.9萬噸，環(huán)比持平。本周期瀝青產能利用率為34.9%，環(huán)比下降0.1%。本周華東主營煉廠間歇停產，但華北以及山東地區(qū)個別地煉有復產計劃，帶動產能利用率增加。需求方面，國內54家瀝青廠家出貨量共49.2萬噸，環(huán)比增加11.1%。隨著北方地區(qū)降雨逐漸結束，剛需有望小幅回暖，南方降雨也有所減少，實際剛需或有一定起色。整體來看，瀝青供需雙增，期價或延續(xù)強勢。 | ||
塑料(L) | 夜盤塑料期貨主力09合約往下調整，下方關注10日均線支撐。從宏觀來看，后期關注促進和擴大消費是否對塑料下游制品需求形成提振。從成本來看，國際原油價格偏強震蕩，近期乙烯單體價格亦上漲，對塑料期貨形成一定支撐。從供需數據來看，本周新增吉林石化LLDPE裝置停車檢修，疊加前期檢修裝置，部分區(qū)域現貨貨源供應依舊偏緊，塑料供應壓力不大。據卓創(chuàng)資訊，7月18日PE檢修產能比例18%；LLDPE生產比例維持在33.6%附近偏低水平。下周PE檢修損失量預估在9.91萬噸，環(huán)比減少0.69萬噸。進口方面，隨著部分HDPE牌號進口存利潤，7月份到港貨物將有所增加。需求方面，棚膜、包裝膜訂單尚可，整體需求略好轉?，F貨市場方面，7月20日華北大區(qū)線性價格窄幅波動，華北地區(qū)LLDPE價格在8000-8200元/噸。綜合來看，宏觀來看，后期促進消費舉措將有利于塑料制品需求；從供需來看，本周塑料供應環(huán)比小幅增加，但棚膜、包裝膜等行業(yè)補庫需求尚可，LLDPE生產比例維持偏低水平，塑料期貨整體將震蕩運行，多單可謹慎持有。 | ||
聚丙烯(PP) | 夜盤PP期貨主力合約09合約往下調整，下方關注10日均線支撐。近期PP裝置臨時檢修有所增加，7月20日PP檢修產能占比20%，臨時檢修裝置增加將緩和新產能投產帶來的壓力。進口方面，海外供應有所增加，7月份進口貨源到港將小幅增加。出口方面，內外盤價差收窄，PP出口量較少。需求方面，塑編等行業(yè)處于需求淡季，其它領域剛需穩(wěn)定。塑料編織袋部分應用于房地產領域，比如水泥外包裝等。今年上半年房地產投資、施工領域數據偏弱，間接說明今年上半年PP下游制品在房地產等領域的需求偏弱。下半年關注促進家居消費舉措實施情況?，F貨方面，7月20日國內PP價格小漲，華東拉絲主流價格在7220-7320元/噸。綜合來看，本周PP裝置臨時檢修增加，下游需求處于淡季，但剛性需求尚可。下周關注下游裝置負荷情況。PP期貨將震蕩運行為主。 | ||
PTA(TA) | 暫時觀望 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產檢修及聚酯高開工帶動，盤面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結構良好加之下游維持堅挺，而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開工依舊處于88%的高位，對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價格預計暫時不會有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或將出現拐點。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年PTA裝置提前停車、西南一90萬噸/年PTA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應量預期持續(xù)收縮，目前對7月份的PTA月度產量預估下修至285萬噸附近。而從聚酯負荷走勢來看，負荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產量預期靠近350萬噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場波動性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現相對不活躍，如果繼續(xù)減倉，PTA仍會表現相對抗跌，而對于買盤機會來說，由于PTA供需面短期依然表現較為良性，但考慮加工差過大，建議暫時觀望為宜。 | |
苯乙烯(EB) | 暫時觀望 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產檢修及聚酯高開工帶動，盤面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結構良好加之下游維持堅挺，而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開工依舊處于88%的高位，對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價格預計暫時不會有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或將出現拐點。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年PTA裝置提前停車、西南一90萬噸/年PTA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應量預期持續(xù)收縮，目前對7月份的PTA月度產量預估下修至285萬噸附近。而從聚酯負荷走勢來看，負荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產量預期靠近350萬噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場波動性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現相對不活躍，如果繼續(xù)減倉，PTA仍會表現相對抗跌，而對于買盤機會來說，由于PTA供需面短期依然表現較為良性，但考慮加工差過大，建議暫時觀望為宜。 | |
焦炭(J) | 隔夜焦炭期貨主力(J2309合約)震蕩整理，成交一般，持倉量減?，F貨市場近期行情上漲，成交良好。天津港準一級冶金焦平倉價2040元/噸(0)，期現基差-258.5元/噸；焦炭總庫存857.63萬噸(-28)；焦爐綜合產能利用率74.54%(-0.71)、全國鋼廠高爐產能利用率0%(-91.2)。綜合來看，近期受煉焦煤成本大幅上漲的影響，焦炭現貨第二輪價格提漲全面落地，部分焦企提出第三輪提漲100元/噸。供應方面，焦企利潤并未因焦炭漲價而改善，主動調低生產開工率的情況明顯增多。需求方面，鋼廠日均鐵水產量維持高位，對焦炭需求形成較強支撐。但值得注意的是，粗鋼產量平控政策及碳排放控制政策或呼之欲出，鋼廠對于焦炭采購的積極性較差，將繼續(xù)通過消極采購、低庫存運行的方式壓制焦炭價格上漲。此外，本周鋼廠螺紋鋼利潤虧損明顯擴大，負反饋并未終止。我們認為，近階段焦炭市場存在較為明顯的供應減、需求增的狀態(tài)，但即便如此，焦炭總庫存并沒有出現明顯的下降趨勢。由此判斷，焦炭供應端仍能應對下游的高需求。而下一階段，從成材市場需求、產業(yè)鏈利潤再分配、行政調控等角度分析，高爐鐵水產量下降風險較大，焦炭市場供需關系仍有機會朝著寬松的方向發(fā)展。預計后市將短暫偏強震蕩，重點關注粗鋼產量調整政策及鋼廠生產利潤的變化。 | ||
焦煤(JM) | 隔夜焦煤期貨主力(JM2309合約)小幅回落，成交一般，持倉量大減?，F貨市場近期行情上漲，成交好轉。京唐港俄羅斯主焦煤平倉價1590元/噸(+50)，期現基差56元/噸；港口進口煉焦煤庫存197.86萬噸(-14.1)；全樣本獨立焦化廠煉焦煤平均庫存可用9.48天(+0.3)。綜合來看，焦炭現貨價格提漲落地，焦煤市場情緒亦被帶動，現貨價格上漲明顯。上游方面，煤礦整體維持正常生產，但受安全壓力的影響，部分煤礦停產整頓，煉焦原煤供應量有一定縮減。近期煤礦出貨順暢，線上競拍表現良好且價格上漲明顯。進口方面，近期蒙古焦煤成交增多，其中烏海地區(qū)焦化企業(yè)對進口蒙煤需求大幅增加，山西地區(qū)部分洗煤、焦化企業(yè)也從甘其毛都口岸采購蒙煤，唐山地區(qū)對蒙煤需求暫未有明顯提升。下游方面，經歷一波集中補庫后，近期焦企采購重回謹慎。不過高爐開工高位，焦煤、焦炭實際需求表現較好。我們認為，當前煉焦煤市場供應較為寬松，而需求或有逐漸觸頂回落的可能，市場基本面格局好轉的預期降逐漸減弱。值得注意的是，近期鋼廠利潤有所好轉，或為焦炭現貨價格第一輪提漲帶來契機并因此提振市場信心，短期內焦煤期現市場或穩(wěn)中偏強運行，待樂觀預期得到消化后將重回弱勢。預計后市將短暫偏穩(wěn)運行，重點關注煤礦安全生產形勢及線上競拍成交情況。 | ||
動力煤(TC) | 遠月空單謹慎持有 | 隔夜動力煤主力1709合約維持震蕩，現貨價格近期以穩(wěn)為主，部分坑口略有上調，內蒙地區(qū)煤管票在后期將會逐漸放開，產量將會再次逐漸上升，近期港口庫存已經開始逐漸上升，但下游隨著高溫用電季節(jié)來臨，需求將保持相對高位，因此短期內現貨價格難有大幅松動，但期貨價格在逼近600元/噸的整數關口，后期政策面出手干預價格上漲的預期加強，我們認為1709合約價格可能會出現一定程度的下跌，特別是在8月份，但趨勢性行情的把握建議更需關注1801合約，操作上建議遠月空單謹慎持有。 | |
甲醇(ME) | 暫且觀望為宜 | 現階段就甲醇基本面來看，市場供給正常，開工保持在6成以上，6月進口在70萬噸，而傳統(tǒng)下游需求要面對生產淡季及環(huán)保監(jiān)察、安全生產等不可抗力因素影響，致消耗能力進一步弱化；新型下游則保持穩(wěn)定、高效的采購能力。整體來看，甲醇基本面并不支持行情走高。但近期甲醇期貨在化工板塊、雙塑等產品帶動下，強勢走高，南北套利窗口開啟，本周需關注北貨南運的貿易量。故本周行情持謹慎態(tài)度，區(qū)域調整或加劇。隔夜甲醇期價維持震蕩態(tài)勢，持倉下降，得益于目前港口庫存的相對低位，以及烯烴生產企業(yè)利潤尚可，暫不會對甲醇價格形成壓制，短期甲醇小幅反彈。但是隨著開工率的上行，以及傳統(tǒng)需求偏淡，上行空間有限，追漲需謹慎，操作上建議暫且觀望。 | |
尿素(UR) | 暫且觀望為宜 | 現階段就甲醇基本面來看，市場供給正常，開工保持在6成以上，6月進口在70萬噸，而傳統(tǒng)下游需求要面對生產淡季及環(huán)保監(jiān)察、安全生產等不可抗力因素影響，致消耗能力進一步弱化；新型下游則保持穩(wěn)定、高效的采購能力。整體來看，甲醇基本面并不支持行情走高。但近期甲醇期貨在化工板塊、雙塑等產品帶動下，強勢走高，南北套利窗口開啟，本周需關注北貨南運的貿易量。故本周行情持謹慎態(tài)度，區(qū)域調整或加劇。隔夜甲醇期價維持震蕩態(tài)勢，持倉下降，得益于目前港口庫存的相對低位，以及烯烴生產企業(yè)利潤尚可，暫不會對甲醇價格形成壓制，短期甲醇小幅反彈。但是隨著開工率的上行，以及傳統(tǒng)需求偏淡，上行空間有限，追漲需謹慎，操作上建議暫且觀望。 | |
玻璃(FG) | 逢低短多思路 | 從數據看，上半年平板玻璃產量創(chuàng)歷史新高，達到4.14億重箱，同比增加5.4%。在產產能方面也有4440萬重箱的同比增加。尤其是六月份以來冷修復產生產線的點火速度越發(fā)加快，對目前和未來現貨價格有一定的制約作用。近期的高溫天氣對下游加工企業(yè)訂單也有一定的影響，生產企業(yè)出庫環(huán)比沒有明顯的增加。因此短期內玻璃現貨價格依然維持窄幅震蕩為主。生產企業(yè)目前資金狀況尚可，并不急于削減庫存。增加出庫的動力來自于避免高溫天氣造成的玻璃保質期較短等等。隔夜玻璃期價小幅走高，持倉減少，鑒于當前生產企業(yè)整體庫存水平不高、企業(yè)盈利狀況良好，以及廠商挺價意愿和旺季預期等因素的影響，操作上建議待價格回落短多思路操作。 | |
白糖(SR) | 隔夜鄭糖主力價格震蕩偏弱運行，收于6868元/噸，收跌幅0.19%。周四ICE原糖主力合約震蕩偏強運行，盤中漲幅1.9%，收盤價24.67美分/磅。國際方面，巴西行業(yè)組織UNICA 6月下半月，中南部地區(qū)壓榨甘蔗4300.3萬噸，同比增加2.19%，累計產糖269.5萬噸，同比增加7.57%，甘蔗含量133.04kg/噸，同比下降3.02%，甘蔗制糖比49.43%，同比提高3.89個百分點。至6月下半月，該地區(qū)已累計壓榨甘蔗2.09788億噸，同比增加11.51%，累計產糖1222.8萬噸，同比增加25.85%。從數據上看，除甘蔗含糖量下降，其他指標均高于上年同期，由其是甘蔗制糖比達到了非常高的水平，但與6月上半月相比，各指標增幅均有所下降，這使糖累計增幅從上半月的32.13%降至25.85%，對于穩(wěn)定當前糖價起到了積極作用。國內方面，海關總署數據顯示，6月我國進口糖漿及預拌粉21.41萬噸，同比9.6萬噸，增幅達81.29%，累計進口54.91萬噸，同比增加26.73萬噸，增幅45.94%。從進口數據看，糖漿及預拌粉進口增幅明顯，與食糖進口的下幅下降形成鮮明對比，表明在高糖價的背景下，下游為降低成本壓力，正快速尋求替代，這是當前糖市低迷的主要根源。目前國內糖市供需均不活躍，主要是在產量下降進口減少供應不足的情況下，高糖價對成本的提升抑制了下游的需求，市場在不活躍狀態(tài)下形成了平衡。預計國內糖價區(qū)間震蕩運行為主。 | 農產品 | |
玉米及玉米淀粉 | 階段性承壓 | 因天氣狀況有所改善，隔夜美玉米主力合約收低。國內方面，昨日連玉米期價減倉下行，價格重心明顯下移。市場方面，國內玉米市場呈現疲態(tài)，錦州陳糧二等理論平艙1690-1730元/噸，下降20-30元/噸，鲅魚圈陳糧二等理論平艙1680元/噸，降價20元/噸，廣東港口二等陳糧碼頭1780-1800元/噸，東北地區(qū)陳糧出庫1540-1600元/噸不等，含2014年拍賣玉米，上周拍賣價格走軟或令市場下行，華北深加工企業(yè)掛牌1730-1870元/噸，部分企業(yè)小降10元/噸，普通玉米供應充裕，關注近期沿海集裝箱運費上漲。上周，分貸分還玉米成交率熄火，由上周40.8%再次降低至9.15%，而同期中儲包干成交率也進一步下滑，剔除13年玉米，成交率也只有65.7%，不及上周的87.06%水平。目前部分南方春玉米上市，加之前期拋儲糧源出庫，目前市場供應相對充裕，價格近期有望承壓。操作上，建議觀望。淀粉方面，玉米淀粉現貨市場陷入高位僵持階段，成本運營壓力高企以及虧損制約下，短期內現貨市場價格下行空間受限。但下游需求的放量繼續(xù)增量空間有限，價格上行又缺乏足夠的推動力。預計短線玉米淀粉現貨市場價格有望維持高位僵持運。操作上，建議觀望。 | |
大豆(A) | 中央一號文件提出要加力擴種大豆油料，深入實施飼用豆粕減量替代行動，農業(yè)農村部表示將提高大豆補貼力度，推動擴大大豆政策性收儲和市場化收購，2023年大豆播種面積有望進一步提升。大豆下游需求較為清淡，豆制品企業(yè)開工偏低，東北大豆走貨較為緩慢，大豆購銷清淡，對大豆價格形成抑制，另一方面黑龍江儲備大豆收購對大豆形成支撐，大豆維持區(qū)間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 隔夜豆粕承壓4200元/噸回調，7月大豆供需報告中，USDA下調2023/24年度美豆播種面積至8350萬英畝，產量隨之下調571萬噸至1.1703億噸，出口和壓榨分別下調340萬噸和27萬噸，期末庫存下調136萬噸至816萬噸，庫銷比由7.93%降至7.01%，2023/24年度全球大豆產量和消費量分別下調539萬噸和158萬噸，期末庫存下調236萬噸至1.2098億噸，舊作方面調整主要為上調2022/23年度巴西大豆出口100萬噸至9400萬噸。USDA7月報告對美豆播種面積的調整與6月末面積報告預估相符，美豆單產暫未作出調整，隨著7、8月份美豆關鍵生長季到來，實際單產仍有待作物生長狀況仍驗證，報告中性。2023年6月份以來，美豆中西部主產區(qū)發(fā)生大范圍干旱，過去一周中西部迎來大范圍降水，土壤墑情有所改善，截至7月11日一周，美國大豆產區(qū)干旱面積由60%降至57%，美豆優(yōu)良率小幅回升，截至7月9日，美豆優(yōu)良率為51%，上周為50%，上年同期為62%。未來一周，中西部產區(qū)降水尚可，有利于穩(wěn)定作物生長狀況，但7月下旬降水再度轉弱，種植面積下調疊加天氣風險，對美豆形成較強支撐。國內方面，本周油廠壓榨回升，截至7月14日當周，大豆壓榨量為187.45萬噸，高于上周的160.96萬噸，本周豆粕庫存延續(xù)下降，截至7月14日當周，國內豆粕庫存為52.63萬噸,環(huán)比減少1.50%,同比減少49.77%。建議多單滾動操作。 | ||
豆油(Y) | USDA種植面積報告顯示，2023/24年度美豆種植面積預估為8350.5萬英畝，大幅低于3月份種植意向報告的8750.5萬英畝和2022年的8745萬英畝，出苗期美豆優(yōu)良率處于偏低水平，美豆天氣炒作升溫，種植面積下調疊加天氣風險，給豆油帶來成本支撐。國內方面，本周油廠開機率回升，豆油消費依舊疲弱，豆油庫存小幅增加，截至7月14日當周，國內豆油庫存為102.88萬噸，環(huán)比增加3.43%,同比增加8.01%。操作上建議多單減倉。 | ||
棕櫚油(P) | 隔夜棕櫚油承壓7800元/噸，MPOB月度報告顯示，6月份馬棕產量為1447795噸，環(huán)比下降4.60%，同比下降6.30%，月度出口量為1171741噸，環(huán)比上升8.59%，同比下降1.86%，截至6月底，馬棕庫存為1720567噸，環(huán)比上升1.92%，同比上升4.54%。此前路透/彭博分別預估6月末馬棕庫存為186/187萬噸，MPOB所公布的馬棕庫存低于市場預期，報告偏多。馬棕進入增產周期，但整體產量增幅受限，SPPOMA數據顯示7月1-15日馬棕產量較上月同期增加7%，同時，印度、中國棕櫚油采購有所好轉，隨著主要進口國庫存壓力下降，后期棕櫚油出口或有所改善，7月上旬馬棕出口持續(xù)回暖，ITS/Amspec數據分別顯示7月1-15日馬棕出口較上月同期上升19.3%/16.7%，且三季度黑海菜葵油供應壓力邊際減輕，為下半年棕櫚油消費提供支撐。國內方面，棕櫚油榨利改善帶動買船增加，本周棕櫚油庫存延續(xù)上升，截至7月14日當周，國內棕櫚油庫存為66.75萬噸，環(huán)比增加12.60%，同比增加161.66%。建議多單滾動操作。 | ||
菜籽類 | 加拿大菜籽產區(qū)降水偏少引發(fā)減產擔憂，同時三季度到港壓力逐步減輕，且菜粕進入消費旺季，本周菜粕庫存下降，較往年處于偏低水平，截至7月14日，沿海主要油廠菜粕庫存為0.7萬噸,環(huán)比減少12.50%,同比減少85.23%。操作上建議多單滾動操作。菜油方面，三季度菜油供應壓力預期逐步緩解，本周菜油庫存延續(xù)下降，截至7月14日，華東主要油廠菜油庫存為30.21萬噸，環(huán)比減少0.49%,同比增加56.53%。建議多單滾動操作。 | ||
雞蛋(JD) | 昨日雞蛋主力合約震蕩偏強運行，收漲幅0.8%，收于4177元/500kg。主產區(qū)雞蛋均價為4.25元/斤，主銷區(qū)均價4.57元/斤，全國主產區(qū)淘汰雞價格多數走低，部分穩(wěn)定個別上漲。主產區(qū)淘汰雞均價5.47元/斤，較昨日價格落0.03元/斤。供應方面，全國在產蛋雞存欄量約為11.78億只，環(huán)比減幅0.59%，同比增幅0.08%，較近五年均值減少3.46%，存欄量繼續(xù)下降，雞蛋供應量有限。目前大日齡蛋雞數量占比偏低，蛋雞存欄結構趨于年輕化，說明未來新增產能將增加，而淘汰產能有限，在產蛋雞存欄量呈增加趨勢。7月份南方進入梅雨季，雞蛋存儲難度增大，加之終端需求疲軟，西南地區(qū)雞蛋價格承壓下滑。因雞蛋及淘汰雞呈正相關，淘汰雞價格亦呈下降走勢，但因待淘適齡蛋雞占比低，淘汰雞價格跌幅低于雞蛋，預計近期雞蛋價格震蕩運行。 | ||
蘋果(AP) | 昨日蘋果主力合約震蕩偏強運行，收漲幅0.46%，收于8687元/噸。蘋果80#一二級條紋客商貨5.5-5.8元/斤，片紅4.2-4.5元/斤。截至7月12日，全國主產區(qū)庫存剩余量為84.50萬噸，單周出庫量16.13萬噸，冷庫走貨繼續(xù)放緩，果農貨剩余貨源質量下滑明顯。山東產區(qū)庫容比為10.99%，較上周減少1.33%。山東產區(qū)走貨速度較上周繼續(xù)放緩，棲霞產區(qū)果農貨基本清庫，冷庫內剩余貨源集中在客商貨，貨源不多，基本以客商發(fā)自己市場為主。陜西產區(qū)庫容比為7.72%，較上周減少1.38%，陜西產區(qū)走貨繼續(xù)放緩，貨源目前多集中于洛川產區(qū)，以客商發(fā)自存為主。蘋果進入傳統(tǒng)銷售淡季，批發(fā)市場交易熱度不高，蘋果銷售受時令水果沖擊較為明顯，產區(qū)行情繼續(xù)保持東強西弱的格局，客商多尋性價比好貨采購，行情分化逐漸明顯，預計短期內蘋果好貨價格穩(wěn)定運行為主。 | ||
生豬(LH) | 昨日生豬主力合約偏強運行，收于15340元/噸?，F貨方面現階段全國生豬出欄均價為14.05元/公斤，較前日均價上漲0.03元/公斤?，F階段市場豬源供應充足，但屠宰量難有提升，預計短期生豬現貨價格或窄幅震蕩為主。母豬方面，根據農業(yè)農村部數據2023年6月全國能繁母豬存欄量為4296萬頭，環(huán)比增加0.9%，較正常保有量4100萬頭偏高4.78%。根據前期的母豬數據來看目前供應仍處于環(huán)比增加趨勢，供應較為充足。從今年1月開始母豬存欄開始環(huán)比下降，或對10個月后的生豬出欄產生影響，但由于今年母豬產能去化幅度有限，所以整體生豬供應減量或較為有限。需求端，隨著氣溫升高市場需求清淡，短期下游需求難有明顯利好提振。同時考慮到目前凍品庫容率也處于高位，凍品出貨較緩慢，屠企虧損較為嚴重，屠企因凍品庫存高企資金占用較多，再主動增加分割入庫的動力明顯減少。消息層面看發(fā)改委表示將繼續(xù)密切關注生豬市場和價格動態(tài)，可能會同有關部門按照生豬豬肉市場保供穩(wěn)價工作預案，及時開展中央豬肉儲備調節(jié)對市場心態(tài)有所提振，但仍需要現貨持續(xù)上漲跟進若現貨仍無起色預計仍以收升水為主。 | ||
花生(PK) | 昨日花生期貨主力寬幅震蕩，收于10278元/噸?，F階段產區(qū)余糧見底，下游市場需求未有明顯回升，以隨購隨銷為主，短期來看花生價格或隨需求端變化而窄幅震蕩。新作方面，近期黃淮地區(qū)高溫低降雨天氣可能影響花生生長，需持續(xù)關注花生生長狀況。需求端，目前油廠多停機檢修。花生油和花生粕價格的弱勢運行以及花生原料高價，使得油廠壓榨利潤繼續(xù)負增長，下游需求偏弱仍是持續(xù)抑制花生價格的重要因素。綜合來看陳米余量偏緊但下游需求始終低迷，現貨市場交易清淡，花生基本面沒有明顯驅動，預計短期花生仍以跟隨油脂板塊為主。 | ||
棉花及棉紗 | 隔夜鄭棉主力合約震蕩偏強運行，收于17220元/噸，收漲幅0.26%。周四ICE美棉主力合震蕩偏強運行，盤中漲幅0.5%，收盤價84.3美分/磅。國際方面，據美國農業(yè)部發(fā)布的美棉出口周度數據顯示，截至7月6日當周，美國2022/23年度陸地棉凈簽約5239噸（含簽約8822噸，取消前期簽約3583噸），較前一周減少79%，較近四周平均減少76%。裝運陸地棉47242噸，較前一周減少20%，較近四周平均減少14%。凈簽約本年度皮馬棉1565噸，較前一周增加87%；裝運皮馬棉318噸，較前一周減少67%。新年度陸地棉凈簽約11567噸，新年度皮馬棉凈簽約68噸。本周美棉簽約裝運數據均有所轉弱。國內方面，據棉花信息網發(fā)布的疆棉發(fā)運數據顯示， 6月份出疆棉運輸量再度下降，出疆棉總計發(fā)運38.19萬噸，環(huán)比下降13.52萬噸，降幅26.1%。其中，通過公路發(fā)運32.77萬噸，環(huán)比下降13.24萬噸；鐵路發(fā)運量總計5.42萬噸，環(huán)比下降0.28萬噸。6月發(fā)運量環(huán)比雖有下滑，但與近幾年同期水平相比依舊處于高位。目前下游紡織企業(yè)仍然處于虧損的狀態(tài)，近期受厄爾尼諾氣候影響，多地出現連續(xù)高溫現象，也是令部分紡織廠開機下滑的原因，棉紗庫存繼續(xù)累積。全棉坯布淡季行情延續(xù)，織廠開機率繼續(xù)下滑，目前開機水平在57.8%；內銷訂單整體稀少，外銷訂單訂單未有改善，織廠采購棉紗目前仍然是以隨用隨買為主。預計短期棉花價格區(qū)間震蕩為主。 | ||
金屬研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132），韋鳳琴 , 郭金諾 , 李吉龍 | ||
農產品研發(fā)團隊成員 | 雍恒（Z0011282），李天堯 | ||
宏觀股指研發(fā)團隊成員 | 王舟懿（Z0000394） | ||
