今日尾盤研發(fā)觀點2023-10-18
| 品種 | 策略 | 分析要點 | 上海中期 研發(fā)團隊 |
股指 | 今日四組期指走勢下行，IH、IF、IC、IM主力合約分別收跌0.35%、0.68%、1.05%、1.51%?，F(xiàn)貨方面，A股三大指數(shù)集體收跌，滬指跌0.80%，收報3058.71點；深證成指跌1.24%，收報9816.68點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.20%，收報1938.44點。市場成交額達到7666億元，北向資金凈賣出11.61億元。行業(yè)板塊呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，教育、采掘行業(yè)、能源金屬、化學(xué)制藥、船舶制造、電子化學(xué)品板塊跌幅居前，汽車整車板塊逆市走強，證券與汽車零部件板塊頑強翻紅。基本面看，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，經(jīng)初步核算前三季度國內(nèi)GDP同比增長5.2%，其中三季度增長4.9%，略超市場預(yù)期，顯示國內(nèi)經(jīng)濟整體向好，對市場帶來一定支撐。但目前經(jīng)濟的改善程度仍然不強，特別是復(fù)蘇結(jié)構(gòu)中房地產(chǎn)仍舊表現(xiàn)偏弱，同時海外風(fēng)險階段加強，不確定性增加下或?qū)κ袌鰩砀嗬找蛩亍Ｕw來看，短期指數(shù)整體或仍以震蕩為主。中長期看，國內(nèi)支撐在逐步加強，有利于經(jīng)濟和資產(chǎn)的積極因素不斷積累，指數(shù)有望逐步上行。 | 宏觀金融 | |
貴金屬 | 今日滬金主力合約收漲1.14%，滬銀收漲0.83%，國際金價震蕩上行，現(xiàn)運行于1936美元/盎司，金銀比價84。隨著巴以新一輪沖突爆發(fā)，以及美聯(lián)儲官員頻頻釋放鴿派信號，美元指數(shù)繼續(xù)回落，提振貴金屬價格?；久鎭砜?，近期美國包括ISM制造業(yè)指數(shù)、非農(nóng)就業(yè)等強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)增加了經(jīng)濟“軟著陸”概率，通脹壓力反復(fù)，由于油價攀升，美國通脹水平連續(xù)兩個月反彈，歐元區(qū)通脹雖有下滑，但仍是歐央行目標的2倍多。從貨幣政策角度來看，海外央行貨幣政策立場分化，9月美聯(lián)儲雖暫停加息但指引偏鷹，點陣圖傳遞了利率維持高位更長時間的信號；9月歐洲央行加息25個基點，但歐央行聲明暗示本輪加息周期或已完成，表態(tài)鴿派；日本央行意外維持超寬松貨幣政策，被市場認為“推翻”了兩周前有關(guān)結(jié)束負利率的前瞻指引。資金方面，我國央行已連續(xù)11個月增持黃金。截至9月末，7046萬盎司，環(huán)比增加了84萬盎司，區(qū)間累計增持782萬盎司黃金。截至10/17，SPDR黃金ETF持倉855.45噸，持平，SLV白銀ETF持倉13826.41噸，前值13926.17噸。美聯(lián)儲11月加息預(yù)期降溫，疊加當前巴以沖突持續(xù)、眾議院議長被罷免等綜合影響，貴金屬價格仍有支撐。 | 金屬 | |
銅及國際銅 | 今日滬銅主力合約收漲0.8%，倫銅價格反彈，現(xiàn)運行于8033.5美元/噸。宏觀方面，三季度中國經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)向好，同比增速4.9%，略超市場預(yù)期。基本面來看，在節(jié)后歸來壘庫背景下，現(xiàn)貨成交持續(xù)承壓，在銅價跌破67000元/噸后下游呈現(xiàn)積極入市情緒，進口窗口呈現(xiàn)盈利狀態(tài)，面對后續(xù)電解銅供應(yīng)持續(xù)增多局面，現(xiàn)貨市場供需雙方持續(xù)博弈。庫存方面，截至10月13日周五，SMM全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比周一增加0.3萬噸至11.73萬噸，較國慶前大增2.37萬噸。相比周一庫存的變化，全國各地區(qū)的庫存增減各半。由于近期精廢價差實在太小，很多下游改為采購電解銅，因此預(yù)計本周將呈現(xiàn)供需都增加的情況。需求方面，本周SMM調(diào)研國內(nèi)主要大中型銅桿企業(yè)開工率為82.75%，較節(jié)前回升3.37個百分點。精廢桿價差持續(xù)縮窄對精銅桿的消費提振明顯。近期國家出臺一系列經(jīng)濟刺激政策，提振了市場對“金九銀十”需求端復(fù)蘇的信心，但何時傳導(dǎo)至消費端口還需觀察。價格方面，LME庫存已經(jīng)突破18萬噸，國內(nèi)現(xiàn)貨市場也有一定的累庫壓力，基本面對銅價支撐放緩。海外地緣政治風(fēng)波未定，預(yù)計銅價短期承壓。 | ||
螺紋(RB) | 今日螺紋鋼主力2401合約表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)弱，期價反彈動力暫緩，暫獲3600一線關(guān)口附近支撐，整體維持寬幅震蕩格局，現(xiàn)貨市場報價表現(xiàn)小幅回落。供應(yīng)端，上周五大鋼材品種供應(yīng)918.21萬噸，環(huán)比節(jié)前減少5.2萬噸，降幅0.6%。五大鋼材品種除除線材和冷軋，其余品種均有減量，減量主因在于鐵水調(diào)配和設(shè)備檢修。上周螺紋產(chǎn)量連續(xù)下降兩周，上周環(huán)比下降1.5萬噸至252.8萬噸；節(jié)后短流程緩慢復(fù)產(chǎn)（+0.39萬噸至26.65萬噸），但受制于谷電生產(chǎn)仍然虧損，后續(xù)產(chǎn)量貢獻有限。十一假期后，鋼廠按照延后庫存成本計算生產(chǎn)虧損超200元/噸，部分成本較高的鋼廠開始主動檢修。后續(xù)鋼廠降產(chǎn)力度或加大，但值得注意的是8月限產(chǎn)消息頻出后，部分鋼廠囤鋼坯為后期兌現(xiàn)利潤做庫存導(dǎo)致華東地區(qū)主流港口鋼坯庫存高企，即前期低成本的鋼坯庫存有轉(zhuǎn)化為螺紋增量的潛力，抑制螺紋產(chǎn)量短期大幅下降空間。庫存方面，10月第二周螺紋總庫存開始去庫，周環(huán)比下降15.9萬噸，低于近五年同期21萬噸的最低去庫水平，其中華東地區(qū)連續(xù)第二周累庫顯得尤為搶眼。鋼廠庫存環(huán)比延續(xù)累增，但幅度明顯收窄，螺紋鋼鋼廠庫存上升1%至209.25萬噸。需求端，上周五大品種周消費量增幅9.6%；其中建材消費環(huán)比增幅18.9%。本周表觀消費整體環(huán)比上周明顯好轉(zhuǎn)，主因在于節(jié)后復(fù)市，市場交易情況好轉(zhuǎn)，消費水平環(huán)比明顯提升，但同比偏弱。當前螺紋供應(yīng)端減量應(yīng)對弱需求，預(yù)計短期內(nèi)鋼價上下空間較為有限，盤面或維持寬幅整理運行為主。 | ||
熱卷(HC) | 今日熱卷主力2401合約表現(xiàn)震蕩運行，期價沖高回落，未能有效沖擊3800一線附近，整體波動有所加劇，現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)有所回落。上周熱軋產(chǎn)量有所下降，主要增幅地區(qū)在華東地區(qū)，原因為SG檢修結(jié)束過后產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)和部分鋼廠鐵水主要流向熱軋；主要降幅地區(qū)在華北地區(qū)，CZZT和BG軋線檢修，產(chǎn)量有所下降。綜合來看，各區(qū)域供應(yīng)變化幅度均不大，增產(chǎn)主因在于節(jié)中臨檢復(fù)產(chǎn)，降產(chǎn)主因在于品種調(diào)配和檢修。上周SG復(fù)產(chǎn)后產(chǎn)量繼續(xù)回升，但華北地區(qū)部分鋼廠或由于接單不暢或因虧損加大檢修力度導(dǎo)致熱卷產(chǎn)量周環(huán)比下降3萬噸至317萬噸，高產(chǎn)量下熱卷總庫存繼續(xù)小幅累庫（為9年來第二次國慶節(jié)后連續(xù)兩周累庫），熱卷社會庫存上升0.4%至305.61萬噸；鋼廠庫存微降0.1%至94.7萬噸，節(jié)后物流運輸逐步恢復(fù)，基本以正常出貨為主。綜合來看，節(jié)后市場交易環(huán)境轉(zhuǎn)好，運輸條件恢復(fù)，鋼廠發(fā)貨節(jié)奏明顯加快，疊加供應(yīng)環(huán)比變化不大，入庫資源壓力不高，因而在出庫節(jié)奏恢復(fù)的前提下，庫存累增幅度低于預(yù)期。據(jù)調(diào)研顯示，上周熱卷產(chǎn)量仍有下降預(yù)期：總庫存或從累庫轉(zhuǎn)為去庫，但有限去庫意味著價格壓力不減。整體來看，熱卷消費相對疲軟，庫存壓力有所增加，預(yù)計短期上下空間較為有限，或?qū)挿鹗庍\行為主。 | ||
鋁及氧化鋁 | 今日滬鋁主力震蕩上揚，收盤18910元/噸，漲幅0.69%。LME鋁止跌反彈，收盤2187美元/噸，漲幅0.46%。氧化鋁偏強震蕩，收盤31022元/噸，漲幅0.23%。宏觀面，外圍宏觀消息面對市場有所擾動，短期加息預(yù)期的搖擺不定和巴以沖突的加劇為市場增添了不確定性。國內(nèi)供應(yīng)端，目前電解鋁總運行產(chǎn)能處于歷史高位，短期難有大幅增量預(yù)期；氧化鋁方面，山東地區(qū)因重污染空氣采取減排措施，當?shù)剌^大氧化鋁廠生產(chǎn)受限，產(chǎn)量將減少的預(yù)期提振氧化鋁價格大幅上漲。需求端，國內(nèi)政策端持續(xù)釋放利好，推動經(jīng)濟回升，下游訂單有轉(zhuǎn)好預(yù)期；庫存端，周一SMM鋁錠社會庫存63.6萬噸，較上周四增加1.0萬噸，庫存絕對值仍舊位于近五年同期低位。綜合來看，短期的累庫或?qū)褐茰X及現(xiàn)貨升水，但中長期來看供應(yīng)端增幅大幅收窄的情況下，鋁供需仍呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，鋁價預(yù)計維持高位震蕩狀態(tài)，下行空間有限。 | ||
鋅(ZN) | 今日滬鋅主力大幅上漲，收盤21150元/噸，漲幅1.41%；LME鋅小幅上揚，收盤2442.5美元/噸，漲幅0.76%。宏觀面，外圍宏觀消息面對市場有所擾動，短期加息預(yù)期的搖擺不定和巴以沖突的加劇為市場增添了不確定性。國內(nèi)供應(yīng)端，當前鋅礦加工費走弱，暗示礦端有趨緊預(yù)期，不過伴隨國內(nèi)冶煉廠檢修陸續(xù)結(jié)束，供應(yīng)出現(xiàn)恢復(fù)，疊加進口貨源流入，鋅錠供應(yīng)整體增加；消費端，據(jù)SMM調(diào)研，節(jié)后鋅下游各板塊開工均較假期期間有所提升，但各板塊訂單情況均有所轉(zhuǎn)弱或改善程度不大，其中以鍍鋅管銷售不佳情況較為突出。庫存端，周一SMM鋅錠社會庫存10.21萬噸，較上周五增長0.21萬噸。綜合來看，北方冶煉廠復(fù)產(chǎn)帶來的供應(yīng)壓力以及庫存累增預(yù)期給短期滬鋅走勢帶來壓力，鋅價走勢料偏弱整理。 | ||
鉛(PB) | 今日滬鉛主力重心繼續(xù)抬升，收盤16380元/噸，漲幅0.58%。LME鉛沖高回落，收盤2095美元/噸，漲幅0.17%。宏觀面，外圍宏觀消息面對市場有所擾動，短期加息預(yù)期的搖擺不定和巴以沖突的加劇為市場增添了不確定性。國內(nèi)供應(yīng)端，本周原生鉛交割品牌企業(yè)進入檢修，鉛錠供應(yīng)階段性減量；成本端，10月份鉛精礦處于冬儲時段，其加工費下降對鉛價形成強有力的支撐，但原料之一的廢電瓶市場流通貨源增加，使得價格表現(xiàn)弱于國慶前，對于鉛價提振的支持有限。需求端，下游經(jīng)銷商反映電動自行車蓄電池市場終端消費一般，整體消費表現(xiàn)不如9月。庫存端，周一SMM鉛錠社會庫存8.29萬噸，較上周五增加0.25萬噸，國內(nèi)鉛錠社會庫存如期累增；海外倫鉛庫存持續(xù)上升，并躍至近兩年半的新高，或使后續(xù)鉛價上漲空間受限，警惕鉛價沖高回落風(fēng)險。 | ||
鎳及不銹鋼 | 今日滬鎳主力合約收跌0.99%，倫鎳價格偏弱震蕩，現(xiàn)運行于18575美元/噸。宏觀方面，三季度中國經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)向好，同比增速4.9%，略超市場預(yù)期。基本面來看，供應(yīng)端，9月海內(nèi)外鎳鐵產(chǎn)量呈現(xiàn)減產(chǎn)預(yù)期，主因當前鎳礦配額問題尚未解決，預(yù)期年內(nèi)鎳礦供給呈現(xiàn)偏緊趨勢。不銹鋼盤面及現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱，下游對高價鎳鐵接受度較低，部分鋼廠有停產(chǎn)計劃，但由于鎳鐵原料價格高企下行空間受限。前驅(qū)體在當前剛需仍存但硫酸鎳供應(yīng)偏緊的情況下，對于硫酸鎳可接受價格有所上調(diào)，但高價硫酸鎳仍難以傳導(dǎo)至下游，前驅(qū)體企業(yè)利潤持續(xù)被擠壓。需求端，不銹鋼整體供強需弱，社會庫存小幅累庫，成本線堅挺利潤虧損較多，預(yù)計后續(xù)不銹鋼廠有所減產(chǎn)。9月多家新能源車企促銷打折，新能源汽車延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢，市場占有率進一步提升。整體而言，鎳價將受基本面和宏觀偏空情緒影響偏弱運行。 | ||
集運指數(shù)(歐線) | 建議觀望 | 近期鋼廠招標基本在7200元/噸以上，需求很強，沖抵了錳硅的高開工率，企業(yè)庫存低；港口錳礦現(xiàn)貨報價上調(diào)，但外盤期貨報價除south32外均有不同程度的下調(diào)；錳硅現(xiàn)貨市場價格節(jié)節(jié)走高，北方出廠承兌報價已上7000元/噸。今日盤中大幅增倉，成交并未同比例放量，今日最高點未破前高，目前期現(xiàn)市場價位均已遠高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本，可控制倉位擇機入場保值，短線客戶建議觀望。 | |
鐵礦石(I) | 供應(yīng)端方面，本期全球鐵礦石發(fā)運量經(jīng)歷上期季末沖量至年內(nèi)新高后有所下降，本期值為2895.3萬噸，環(huán)比下降602.4萬噸，較上月均值低287萬噸，低于去年同期水平，目前較今年周均值低238萬噸；本期45港鐵礦石到港量結(jié)束了前兩期的增勢，下降至2035萬噸，周環(huán)比減少359萬噸，降幅15%，較上月均值低287萬噸，較今年均值低238萬噸。近期臺風(fēng)天氣影響基本結(jié)束，綜合前期發(fā)運量測算，下期中國45港鐵礦石到港量預(yù)計出現(xiàn)回升。需求端方面，本周鐵水產(chǎn)量延續(xù)下行趨勢，周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為245.9萬噸/天，周環(huán)比降低1近萬噸/天，對比年初高25.2萬噸/天，同比增加5.8萬噸/天，周內(nèi)市場檢修高爐座數(shù)顯著增加，除常規(guī)檢修高爐外，因虧損擴大而被迫檢修的高爐數(shù)量也在逐漸增加。庫存方面，本期中國45港鐵礦石庫存延續(xù)了9月至今的去庫趨勢，目前庫存絕對值繼續(xù)刷新年內(nèi)新低及近三年同期最低位。截止10月13日，45港鐵礦石庫存總量10845.6萬噸，環(huán)比節(jié)前去庫539.8萬噸，比今年年初庫存低2880.2萬噸，比去年同期庫存低2116.3萬噸。今日鐵礦石主力2401合約表現(xiàn)沖高回落，期價反彈暫緩，整體仍處860一線上方，預(yù)計短期表現(xiàn)依然相對抗跌，整體寬幅震蕩運行為主。 | ||
天然橡膠 | 今日天然橡膠期貨主力01合約往下調(diào)整收陰線，關(guān)注5日均線支撐。天然橡膠現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小跌，不過膠水價格依舊堅挺，這導(dǎo)致天然橡膠期貨跌幅不大。近期泰國、海南等國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)降雨偏多，導(dǎo)致原料膠水釋放不足，膠水等原料報價上漲，天然橡膠期貨高位震蕩。我們認為天然橡膠供應(yīng)短期受到降雨等天氣影響，中期供應(yīng)仍平穩(wěn)，10月份泰國產(chǎn)量環(huán)比一般季節(jié)性回升。國內(nèi)處于割膠旺季，新膠供應(yīng)壓力仍將繼續(xù)釋放，10月份國內(nèi)天然橡膠供應(yīng)仍將充裕。需求方面，本周輪胎企業(yè)開工恢復(fù)正常，需求比較穩(wěn)定，但繼續(xù)增加空間有限?，F(xiàn)貨方面，據(jù)卓創(chuàng)資訊，10月18日天然橡膠全乳膠現(xiàn)貨價格整體穩(wěn)定，部分下調(diào)25元/噸。華東地區(qū)2022年SCRWF主流價格在13400-13500元/噸，期貨01合約升水現(xiàn)貨。膠水價格方面，海南地區(qū)制全乳膠水收購價格參考為13700元/噸，上漲400元/噸；云南地區(qū)干膠廠膠水主流收購價格參考11700-12200元/噸。此外，日膠近期持續(xù)上漲，滬膠并未跟漲，其原因日膠主力合約3月份合約成交量不到2000手，持倉量不到3200手，即成交量不到1萬噸，持倉量不足1.6萬噸。滬膠主力合約2401合約成交量47.09萬手，持倉量19.18萬手，相當于2401合約成交量470.9萬噸，持倉量191.8萬噸。因此滬膠更能反映天然橡膠市場情況。綜合來看，本周市場仍將關(guān)注天氣因素對割膠的影響，天然橡膠期貨將高位震蕩，但國內(nèi)天然橡膠供需充裕、期貨升水現(xiàn)貨幅度偏高，加上外圍宏觀環(huán)境及地緣風(fēng)險仍帶來不確定性，天然橡膠期貨上漲開始顯現(xiàn)乏力跡象。 | ||
PVC(V) | 今日PVC期貨01合約下跌1.09%。臺塑等下調(diào)11月份報價。臺塑最新公布2023年11月份PVC船貨報價，報價100美元/噸，F(xiàn)OB臺灣報700美元/噸，CIF中國報745美元/噸，CIF印度報770美元/噸。說明11月海外需求偏弱。國內(nèi)方面，上周PVC粉行業(yè)開工負荷率整體較前期有所提升，PVC整體開工負荷率80.05%，雖然環(huán)比下降1.62%，但生產(chǎn)負荷回升至80%附近高位，說明PVC供應(yīng)充裕。上周社會庫存出現(xiàn)累庫，華東及華南樣本倉庫總庫存39.62萬噸，較上一期增加0.51%,同比增加8.52%。需求方面，下游訂單依然不佳，終端維持剛需采購。市場仍將關(guān)注部分民營房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)問題，若無更多刺激政策，需求預(yù)期相對前期轉(zhuǎn)弱。綜合來看，PVC供應(yīng)充裕，但下游需求偏弱，PVC期貨將偏弱震蕩。 | ||
燃油及低硫燃油 | 今日燃料油主力合約期價收于3467元/噸，較上一交易日上漲0.73%。低硫主力合約期價收于4682元/噸，較上一交易日上漲1.01%。供應(yīng)方面，截至10月8日當周，全球燃料油到貨量為576.61萬噸，環(huán)比增加65.99%。其中新加坡到貨47.82萬噸，環(huán)比下降6.68%；美國到貨109.97萬噸，環(huán)比增加284.54%。國內(nèi)方面，由于山東地?zé)捊够獠煞e極性不高，疊加地?zé)捊够麧櫥芈?，整體生產(chǎn)積極性受到一定影響。需求方面，節(jié)后部分區(qū)域市場船供油商家補庫需求陸續(xù)完成，上下游市場交投氛圍將回歸謹慎。本周期中國沿海散貨運價指數(shù)為963.24，環(huán)比上漲0.34%；中國出口集裝箱運價指數(shù)為851.96，環(huán)比下跌2.28%。庫存方面，新加坡燃料油庫存錄得1797.4萬桶，環(huán)比下降7.22%。整體來看，海運市場消費持續(xù)疲軟，燃料油基本面供需兩弱，建議關(guān)注成本端的價格走勢。 | ||
原油(SC) | 今日原油主力合約期價收于688.1元/桶，較上一交易日上漲1.9%。供應(yīng)方面，原油供應(yīng)緊張的狀態(tài)持續(xù)。沙特延長額外減產(chǎn)100萬桶/日至年底。俄羅斯減產(chǎn)50萬桶/日至年底，且表示將削減30萬桶/日原油出口至年底配合壓縮供應(yīng)。OPEC+執(zhí)行減產(chǎn)365萬桶/日至2024年底，目前減產(chǎn)規(guī)模約達全球石油產(chǎn)量的3.5%。美國原油產(chǎn)量在截止10月6日當周錄得1320萬桶/日，比上周增加30萬桶/日。需求方面，美國駕駛旺季結(jié)束，秋季需求將下降。此外，9月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期增長，美聯(lián)儲加息預(yù)期增強，經(jīng)濟衰退憂慮影響原油消費。國內(nèi)方面，主營煉廠在截至10月12日當周平均開工負荷為80.94%，環(huán)比下跌3.12%。本周四川石化、湛江東興石化及青島石化仍將處在全廠檢修期內(nèi)，廣州石化1#常減壓裝置或?qū)⑷霗z修，預(yù)計主營煉廠平均開工負荷或繼續(xù)走低。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至10月11日當周，平均開工負荷為71.07%，環(huán)比下跌1.91%。本周勝星部分裝置計劃短時停工，其他個別煉廠二次裝置亦有短停計劃；另外由于煉油利潤持續(xù)一般，加之產(chǎn)品市場缺乏利好提振，不排除后期更多煉廠降低一次負荷的可能，預(yù)計山東地?zé)捯淮纬p壓開工負荷或繼續(xù)下滑。整體來看，原油市場供應(yīng)偏緊態(tài)勢持續(xù)，需求端持續(xù)受到宏觀因素干擾，建議密切關(guān)注巴以軍事沖突、俄烏局勢和美聯(lián)儲加息動向。 | ||
瀝青(BU) | 今日瀝青主力合約期價收于3638元/噸，較上一交易日下跌0.79%。供應(yīng)方面，截止10月12日，國內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為36%，環(huán)比下降1.6%。國內(nèi)96家瀝青煉廠周度總產(chǎn)量為60.6萬噸，環(huán)比增加0.5萬噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量41.1萬噸，中石化總產(chǎn)量10.1萬噸，中石油總產(chǎn)量6.6萬噸，中海油2.9萬噸。本周東北、山東以及華東地區(qū)個別煉廠小幅提產(chǎn)以及復(fù)產(chǎn)，將帶動產(chǎn)能利用率增加。需求方面，國內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共44.7萬噸，環(huán)比減少13%。主因假期國內(nèi)瀝青產(chǎn)量下降明顯，物流運輸受限，部分終端施工需求有所回落，加之原油大幅走跌，部分業(yè)者多謹慎采購。目前市場剛需相對平穩(wěn)，部分多采購低價資源或執(zhí)行自有合同為主，煉廠庫存壓力有限，社會庫存逐漸消耗。整體來看，瀝青供應(yīng)增加需求較為平穩(wěn)，期價或以區(qū)間運行為主。 | ||
塑料(L) | 今日塑料期貨主力01合約下跌1.27%，整體走勢較弱。今日國際原油震蕩反彈，市場同時關(guān)注中東局勢和美國是否放松對委內(nèi)瑞拉的制裁，國際原油將震蕩運行。國際原油對塑料期貨支撐力度不大，市場更多關(guān)注塑料供需情況。從供需數(shù)據(jù)來看，上游石化企業(yè)聚烯烴庫存處于中等偏高水平，塑料供應(yīng)充裕。本周PE檢修損失量不高。需求方面，本周關(guān)注農(nóng)膜、包裝類、管材等開工率情況，下游行業(yè)將適當補庫。綜合來看，上游原料國際原油偏強震蕩，雖然對塑料期貨形成一定支撐，但塑料供應(yīng)充裕，棚膜、PE管等行業(yè)開工率回升緩慢，塑料期貨價格繼續(xù)偏弱震蕩運行。 | ||
聚丙烯(PP) | 多單謹慎持有 | 今日PP主力合約價格繼續(xù)上漲，收陽線，持倉量小幅增加，技術(shù)走勢偏強。今日石化企業(yè)繼續(xù)上調(diào)報價，對市場的成本支撐增強，貿(mào)易商高報出貨，部分市場常用牌號貨源緊俏，局部出現(xiàn)惜售情緒，華東市場拉絲主流價格在8350-8450元/噸，期貨小幅升水現(xiàn)貨。下游工廠依舊根據(jù)訂單謹慎采購，塑編企業(yè)開工率為60%，BOPP企業(yè)開工率維持在64%，需求整體變化不大。供應(yīng)方面，市場石化庫存和港口庫存整體偏低，貿(mào)易商庫存小幅增加，裝置重啟帶來的供應(yīng)增加量對市場沖擊有所緩和。預(yù)計PP1709合約將維持偏強走勢，建議多單謹慎持有；套利方面，近兩個交易日受廢塑料進口政策影響，09-01價差有所下跌，但該進口政策目前暫未明確規(guī)定禁止涉及聚丙烯廢塑料的進口，因此建議正套謹慎持有。 | |
PTA及短纖 | 正套持有 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動，盤面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅挺，而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開工依舊處于88%的高位，對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價格預(yù)計暫時不會有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內(nèi)煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮，目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬噸附近。而從聚酯負荷走勢來看，負荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場波動性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現(xiàn)相對不活躍，如果繼續(xù)減倉，PTA仍會表現(xiàn)相對抗跌，而對于買盤機會來說，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，價格也處于歷史相對低位，在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險以及原油大幅下跌的情況下，正套繼續(xù)持有。 | |
合成橡膠 | 今日合成橡膠期貨主力01合約繼續(xù)回落，跌幅達3.15%。從供需來看，本周合成膠期貨交割品順丁橡膠供應(yīng)充裕，揚子橡膠順丁橡膠裝置計劃10月下旬重啟，屆時供應(yīng)將進一步增加。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周國內(nèi)高順順丁裝置平均開工負荷預(yù)估在73%附近。需求方面，本周廠家生產(chǎn)全面恢復(fù)正常，預(yù)計全鋼輪胎開工或?qū)⑿》茸吒?。半鋼輪胎企業(yè)全面恢復(fù)生產(chǎn)，開工相對高位，開工率繼續(xù)增加有限?，F(xiàn)貨價格方面，據(jù)卓創(chuàng)資訊，10月18日華北地區(qū)BR9000市場價格12000-12700元/噸；華東地區(qū)BR9000市場價格12600-12700元/噸，順丁橡膠現(xiàn)貨價格下調(diào)100元/噸左右。綜合來看，本周順丁橡膠裝置開工負荷維持穩(wěn)定，后期檢修裝置存重啟計劃，順丁橡膠供應(yīng)充裕，下游企業(yè)補庫需求一般。雖然國際原油整體反彈，但在合成橡膠供需不緊張的情況下，合成膠期貨價格震蕩運行為主。 | ||
焦炭(J) | 今日焦炭期貨主力(J2401合約)小幅下挫，收跌3.87%，成交較好，持倉量增?，F(xiàn)貨市場近期行情提漲受阻，成交尚可。天津港準一級冶金焦平倉價2340元/噸(0)，期現(xiàn)基差-7元/噸；焦炭總庫存830.73萬噸(+1.2)；焦爐綜合產(chǎn)能利用率76.75%(0.48)、全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率91.93%(-0.4)。綜合來看，上游方面，焦炭現(xiàn)貨價格第三輪提漲中道受阻，焦化企業(yè)積極出貨為主，暫未發(fā)生實質(zhì)性減產(chǎn)的情況。本周Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為76.55，日均產(chǎn)量70.01萬噸。產(chǎn)地4.3米焦爐從10月20-25日開始停止進煤，雖然部分企業(yè)已提前尋找替代廠家，但關(guān)停部分對區(qū)域仍會造成一定供給擾動影響，階段性偏緊現(xiàn)象將短暫存在。需求方面，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率82.20%，日均鐵水產(chǎn)量245.95萬噸，環(huán)比下降1.06萬噸，同比增加5.79萬噸。下游方面，近期成材市場下跌趨勢減緩，貿(mào)易市場成交量有一定回升，但鋼廠利潤虧損的情況尚無明顯改善，主動檢修的情況有多增多。受此影響， 鋼廠焦炭庫存維持政策水平，后續(xù)采購意愿偏弱。我們認為盡管粗鋼平控和秋冬季環(huán)保限產(chǎn)仍未對焦炭需求形成立竿見影的削減作用，但產(chǎn)業(yè)下游長期面臨利潤虧損的局面，負向反饋將頻繁發(fā)生且較容易形成行情的逆轉(zhuǎn)。本階段需求端利空因素占據(jù)上風(fēng)，或?qū)⒅兄菇箖r上漲。預(yù)計后市將弱勢運行，重點關(guān)注高爐鐵水產(chǎn)量與焦炭日均產(chǎn)量的相對變化。 | ||
焦煤(JM) | 今日焦煤期貨主力(JM2401合約)震蕩下行，跌幅擴大，成交偏差，持倉量回升?，F(xiàn)貨市場近期行情下跌趨勢增強，成交良好。京唐港俄羅斯主焦煤平倉價1900元/噸(0)，期現(xiàn)基差168.5元/噸；港口進口煉焦煤庫存187.13萬噸(+0)；全樣本獨立焦化廠煉焦煤平均庫存可用10.2天(0)。綜合來看，上游方面，主產(chǎn)區(qū)煤礦安全檢查仍然嚴格，但山西省部分煤礦復(fù)產(chǎn)后改善了煉焦原煤供應(yīng)狀況。由于市場情緒偏弱，主產(chǎn)區(qū)原煤出貨稍顯受阻，庫存多在煤礦端累積。同時，產(chǎn)業(yè)悲觀情緒導(dǎo)致洗煤廠生產(chǎn)積極性下降，本周110家洗煤廠開工率環(huán)比上周下降2.98%至73.01%，日均精煤產(chǎn)量降至62.15萬噸。進口方面，國際焦煤供弱需強，澳煤發(fā)運效率不高，港口發(fā)運排隊較多，價格依舊較強，澳煤遠期現(xiàn)貨價格周環(huán)比上漲11美金/噸。俄煤礦山存在增設(shè)產(chǎn)能計劃，加大煉焦煤出口量預(yù)期，報價高企。節(jié)后進口蒙煤市場通關(guān)逐步恢復(fù)，但下游接貨意愿不強。本周三大口岸通關(guān)量總計1566車，環(huán)比降2.79%。下游方面，焦炭現(xiàn)貨價格第三輪價格提漲遇到較大阻力，市場悲觀情緒日漸濃厚。此外，山西淘汰4.3米焦爐的進程加快，或?qū)姑盒枨笮纬梢欢ǖ挠绊?。我們認為，當前產(chǎn)業(yè)下游面臨較大的經(jīng)營壓力，終端需求回落的預(yù)期亦逐漸加強，相關(guān)因素或引發(fā)新一輪焦煤價格下跌。預(yù)計后市將偏弱震蕩，重點關(guān)注主產(chǎn)區(qū)煤礦坑口銷售情況及下游焦企開工。 | ||
工業(yè)硅 | 今日工業(yè)硅主力合約震蕩偏強運行，收漲幅1.55%，收于14780元/噸。中國金屬硅市場參考均價15502元/噸，與上周價格15570元/噸相比價格下跌68元/噸，跌幅0.44%。主產(chǎn)區(qū)穩(wěn)定生產(chǎn)，個別非主產(chǎn)區(qū)企業(yè)新增開爐，供應(yīng)高位穩(wěn)定。周前期持貨商堅挺報價，但市場熱度過低，疊加過節(jié)期間部分硅廠庫存累積，在周后期部分持貨商報價松動，實際成交重心下移。目前云南保山地區(qū)電價小幅上調(diào)，其他地區(qū)火電配比稍有增加，平均電價上漲。木炭、硅石、硅煤等還原劑供應(yīng)略顯緊張，價格強勢，硅企多用前期存貨，未來采購壓力將有增加。目前市場參考價：不通氧553#金屬硅出廠含稅參考價14600元/噸，通氧553#出廠含稅參考價15000元/噸，441#出廠含稅參考價15500元/噸，3303#出廠含稅參考價15800元/噸，421#出廠含稅參考價15900元/噸，通氧97#硅出廠含稅參考價13300元/噸左右。下游整體需求弱勢。多晶硅下游弱勢，對原材采購謹慎；有機硅行情弱勢，單體廠多降負荷生產(chǎn)；疆地區(qū)停產(chǎn)的鋁棒企業(yè)有復(fù)產(chǎn)計劃，預(yù)計下周鋁棒產(chǎn)量增加，預(yù)計下周對金屬硅需求稍有增加。預(yù)計短期工業(yè)硅價格震蕩偏強運行。 | ||
碳酸鋰 | 今日碳酸鋰主力震蕩走低，收盤165900元/噸，跌幅1.92%。國內(nèi)供應(yīng)端，目前外采鋰輝石和鋰云母均出現(xiàn)虧損，鹽廠減停產(chǎn)增加，鋰鹽企業(yè)在虧損幅度加深的背景下挺價心態(tài)漸強；成本端，澳洲礦山及非洲礦山多有投產(chǎn)和爬坡，鋰輝石供應(yīng)逐步增加；國內(nèi)鋰礦買方對鋰礦進口的意愿依舊偏低，目前國內(nèi)鋰鹽廠和澳洲礦山關(guān)于四季度的長單定價仍在談判中，目前除澳洲以外的部分地區(qū)臨單價格已經(jīng)開始下調(diào)，四季度來臨后預(yù)計鋰輝石價格將持續(xù)走弱；需求端，10月三元前驅(qū)體需求繼續(xù)下降中，企業(yè)在面臨砍單的情況下還在去庫，企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)。海外電芯企業(yè)砍單三元正極，市場整體需求下降，企業(yè)同樣減產(chǎn)。整體來看，鋰鹽廠減產(chǎn)挺價惜售刺激短期碳酸鋰價格持穩(wěn)反彈，然而隨著礦端產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，且需求端未見好轉(zhuǎn)，中長期看碳酸鋰仍供需過剩，預(yù)計反彈空間有限。 | ||
白糖(SR) | 今日白糖主力合約震蕩偏強運行，收漲幅0.16%，收于6816元/噸。周二ICE原糖主力合約偏強運行，收漲幅1.85%，收盤價27.49美分/磅。國際方面，因厄爾尼諾現(xiàn)象或?qū)⒁种瓢ㄓ《群吞﹪趦?nèi)的亞洲主要生產(chǎn)國的產(chǎn)量，糖價收到支撐。巴西對外貿(mào)易秘書處 (Secex) 公布的出口數(shù)據(jù)顯示，巴西10月前兩周出口糖144.5萬噸，日均出口量為16.06萬噸，較上年10月全月的日均出口量16.65萬噸減少4%。國內(nèi)方面，2023年9月上半月關(guān)稅配額外原糖實際到港2.568萬噸。當前國內(nèi)已經(jīng)進入新榨季，北方甜菜糖產(chǎn)區(qū)已經(jīng)有糖廠陸續(xù)開榨，但南方甘蔗糖產(chǎn)區(qū)還沒有糖廠開榨。目前處于新舊榨季轉(zhuǎn)換時期，雖然庫存處于季節(jié)性低位但為迎接新糖上市，糖廠往往會清庫，從而利空現(xiàn)貨價格。國內(nèi)拋儲利空暫時告一段落，后期需關(guān)注第二批拍賣的影響。短期國內(nèi)糖價區(qū)間震蕩運行。 | 農(nóng)產(chǎn)品 | |
玉米 | 今日玉米期貨主力震蕩偏強運行，收于2486元/噸，收跌幅1%。周二美玉米主力合約震蕩偏弱運行，收跌幅0.2%，收盤價488.75美分/蒲式耳。國際方面，交易商關(guān)注美國收成，同時對以色列和哈馬斯沖突的擔(dān)憂揮之不去。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部網(wǎng)站10月16日消息，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2023年10月15日當周，美國玉米優(yōu)良率為53%，一如市場預(yù)期的53%，前一周為53%，上年同期為53%。美國玉米收割率為45%，低于市場預(yù)期的46%，前一周為34%，去年同期為43%，五年均值為42%。截至當周，美國玉米成熟率為95%，上一周為89%，上年同期為93%， 五年均值為92%。國內(nèi)方面，當前市場余糧持續(xù)減少，但新糧上市，貿(mào)易商出貨積極性增強。此外根據(jù)與市場交流及對巴西玉米出口數(shù)據(jù)跟蹤，后續(xù)國內(nèi)進口玉米及替代到港將陸續(xù)增加，供應(yīng)壓力逐步上行，而國產(chǎn)新作玉米種植面積增加，單產(chǎn)較好。需求方面，深加工企業(yè)庫存回升，備貨驅(qū)動減弱，但飼企庫存近期下滑，或等待新作上市。預(yù)計短期玉米震蕩偏弱運行。 | ||
大豆(A) | 中央一號文件提出要加力擴種大豆油料，深入實施飼用豆粕減量替代行動，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示將提高大豆補貼力度，推動擴大大豆政策性收儲和市場化收購，2023年大豆播種面積進一步提升。南方地區(qū)新豆陸續(xù)上市，中儲糧大豆拍賣持續(xù)，同時大豆下游需求較為清淡，豆制品企業(yè)開工偏低，東北大豆走貨較為緩慢，大豆購銷清淡，對大豆價格形成抑制，大豆維持區(qū)間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 今日豆粕反彈測試3950元/噸，目前美豆收割推進，截至10月15日，美豆收割率為62%，上一周為43%，五年均值為52%，本周美豆優(yōu)良率有所改善，截至10月15日，美豆優(yōu)良率為52%，上周為51%，上年同期為57%，上市壓力階段性增加。但是，USDA10月報告下調(diào)美豆單產(chǎn)0.5蒲/英畝至49.6蒲/英畝，產(chǎn)量隨之下調(diào)114萬噸至1.17億噸，美豆單產(chǎn)下調(diào)幅度超出市場預(yù)期，報告利多，美豆下方成本支撐較強。南美方面，巴西大豆初步展開播種，CONAB數(shù)據(jù)顯示，截至10月7日，巴西2023/24年度大豆播種率為10.1%，上周為4.1%，去年同期為11%。巴西中部降雨偏少，南部地區(qū)降雨持續(xù)，部分地區(qū)出現(xiàn)洪澇，短期天氣風(fēng)險需關(guān)注，但厄爾尼諾氣候模型之下南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期偏強。國內(nèi)方面，國慶節(jié)后油廠開機陸續(xù)恢復(fù)，但仍處于偏低水平，截至10月13日當周，大豆壓榨量為143.59萬噸，高于上周的86.53萬噸， 豆粕庫存下降，截至10月13日當周，國內(nèi)豆粕庫存為66.54萬噸,環(huán)比減少13.98%,同比增加95.07%，但豆粕降庫速度不及預(yù)期，加之11月后進口大豆到港增加，近期豆粕基差表現(xiàn)偏弱。建議暫且觀望。 | ||
豆油(Y) | 當前美豆進入收割期，收割壓力階段性增加，但美豆供應(yīng)偏緊格局，近期美豆油生柴產(chǎn)量持續(xù)增加，市場供應(yīng)壓力有所上升，同時，菜籽葵籽上市高峰期，菜葵油供應(yīng)增加對油脂形成拖累，美豆油高位震蕩。國內(nèi)方面，9-10月大豆到港 放緩，豆油供應(yīng)壓力減輕，但豆油提貨有所放緩，同時，近期棕櫚油、菜油庫存壓力較大，油脂整體供應(yīng)暫不缺乏，截至10月13日當周，國內(nèi)豆油庫存為94.65萬噸，環(huán)比減少7.81%,同比增加12.56%。建議暫且觀望。 | ||
棕櫚油(P) | 今日棕櫚油反彈承測試7400元/噸。10月10日MPOB發(fā)布了9月份馬來西亞棕櫚油月度報告，9月份馬棕產(chǎn)量為1829434噸，環(huán)比上升4.33%，同比上升3.33%，月度出口量為1196113噸，環(huán)比下降2.11%，同比下降15.96%，截至9月底，馬棕庫存為2313569噸，環(huán)比上升9.60%，同比下降0.15%。此前路透/彭博預(yù)估9月末馬棕庫存為238/241萬噸，MPOB所公布的馬棕庫存低于市場預(yù)期。8-10月份棕櫚油產(chǎn)量處于年度產(chǎn)量高峰，但11月后馬棕產(chǎn)量有望季節(jié)性下降，10月上旬馬棕出口回升，ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示10月1-10日馬棕出口較上月同期增加12%/29.6%，棕櫚油關(guān)注下方支撐。國內(nèi)方面， 10-11月份棕櫚油整體到港充足，本周棕櫚油庫存延續(xù)上升，截至10月13日當周，國內(nèi)棕櫚油庫存為80.91萬噸，環(huán)比減少5.75%，同比增加51.26%，相較往年處于偏高水平，棕櫚油到港壓力持續(xù)加大。建議暫且觀望。 | ||
菜籽類 | 加拿大菜籽收割接近尾聲，上市壓力階段性加大，近期國內(nèi)菜籽壓榨有所回升，菜粕消費旺季接近尾聲，菜粕庫存處于偏高水平，截至10月13日，沿海主要油廠菜粕庫存為1.83萬噸,環(huán)比減少23.11%,同比增加510.00%。操作上建議暫且觀望。菜油方面，近期俄羅斯及歐盟菜油采購增加，菜油庫存較往年處于偏高水平，截至10月13日，華東主要油廠菜油庫存為28.32萬噸，環(huán)比減少1.12%,同比增加196.54%。建議暫且觀望。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面，今日生豬主力合約震蕩偏弱運行，收于16580元/噸，收跌幅1.01%?，F(xiàn)貨方面，全國生豬出欄均價15.69元/公斤。市場價格多數(shù)拉漲，散戶抗價情緒較強，低價出欄積極性一般，實際成交情況尚可，消費端利好支撐有限，短期內(nèi)市場處于調(diào)整階段。母豬方面，22023年8月涌益數(shù)據(jù)能繁環(huán)比7月增0.04%，偏向于母豬300頭以上中大型豬場環(huán)比增幅0.2%。母豬補欄方面并不積極，零星有散戶補欄小體重后備，但因考慮下半年產(chǎn)仔后正好迎來冬季，擔(dān)心仔豬成活率，所以補欄目前并不積極。涌益調(diào)研7kg仔豬主流成交均價287元./頭，頭均虧損100元左右。隨著仔豬價格下跌，能繁母豬或有淘汰可能，但是養(yǎng)戶端反饋若下半年商品豬有利潤，則母豬謹慎淘汰。北方市場豬價跌勢明顯。節(jié)后歸來，消費轉(zhuǎn)弱，加之屠企宰殺虧損，故宰量多數(shù)下滑；然而養(yǎng)殖端供應(yīng)充足，造成短時供需錯配，豬價進入下滑通道。二育進場謹慎，等待低位時機，行情支撐力度弱。供需兩端處于雙增狀態(tài)，供應(yīng)表象下，終端缺乏二育及壓欄利好支撐誘因，整體供應(yīng)端出欄積極性尚可，養(yǎng)殖企業(yè)穩(wěn)價觀望。但現(xiàn)階段供應(yīng)仍偏強，需求拉動效果不足，疊加北方價格連續(xù)弱勢下調(diào)，預(yù)計短期震蕩偏弱調(diào)整。 | ||
蘋果(AP) | 今日蘋果主力合約震蕩偏弱運行，收跌幅0.36%，收盤價9240元/噸。產(chǎn)區(qū)紅貨供應(yīng)仍顯偏緊，目前客商收購多以現(xiàn)發(fā)市場為主。山東招遠畢郭市場上貨量增多，客商存壓價心態(tài)。陜西產(chǎn)區(qū)客商多向銅川、渭南等關(guān)中一帶轉(zhuǎn)移，訂貨較為積極，好貨價格偏硬運行，洛川70#以上半商品主流價格穩(wěn)定4.2-4.3元/斤，鏟園價格3.2-3.3元/斤，銅川訂貨客商增多，70#以上好貨成交價格3.8-4.0元/斤。甘肅產(chǎn)區(qū)價格穩(wěn)定，靜寧70#以上主流價格4.8-5.2元/斤。產(chǎn)區(qū)紅貨仍難大量供應(yīng)，果農(nóng)挺價情緒強硬，高價形勢下客商訂貨偏謹慎，預(yù)計短期蘋果價格高位震蕩運行。 | ||
棉花及棉紗 | 今日鄭棉主力合約震蕩偏弱運行，收于16485元/噸，收跌幅1.85%。周二ICE美棉主力合約偏弱運行，收跌幅2.38%，收盤價83.11美分/磅。國際方面，ICE棉花價格繼續(xù)下跌，受油價下滑打壓，且市場焦點重新回到對最大買家中國對棉花需求的擔(dān)憂。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至日2023年10月15當周，美國棉花優(yōu)良率為30%，前一周為32%，上年同期為31%。美國棉花收割率為33%，前一周為25%，去年同期為36%，五年均值為32%。截至當周，美國棉花盛鈴率為87%，上一周為82%，上年同期為88%，五年均值為88%。國內(nèi)方面，儲備棉持續(xù)流出保障了紡企的用棉需求，紡企競拍積極，原料庫存有所提升。近日滑準稅配額已下達給棉紡企業(yè)，并宣布新棉收購期間將根據(jù)形勢繼續(xù)銷售中央儲備棉之后，未來的供應(yīng)端壓力預(yù)期減弱。截止10月16日儲備棉銷售資源20001.1174噸，實際成交16114.0234噸，成交率80.57%。平均成交價格17227元/噸，較前一日下跌14元/噸，折3128價格17642元/噸，較前一日下跌61元/噸。新疆棉成交均價17108元/噸，較前一日上漲38元/噸，新疆棉折3128價格17641元/噸，較前一日下跌6元/噸，新疆棉平均加價幅度228元/噸。進口棉成交均價17297元/噸，較前一日下跌110元/噸，進口棉折3128價格17586元/噸，較前一日下跌59元噸，進口棉平均加價幅度160元/噸.7月31日至10月16日累計成交總量761867.1245噸成交率87.76%。儲備棉成交的降溫也是現(xiàn)貨端逐漸轉(zhuǎn)為寬松以及紡企備貨心態(tài)改變的標志，引發(fā)市場情緒回落。下游全棉坯布市場，整體好轉(zhuǎn)程度有限。預(yù)計短期棉花價格區(qū)間震蕩為主。 | ||
金屬研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132）韋鳳琴，郭金諾, 李吉龍 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團隊成員 | 雍恒（Z0011282）,李天堯 | ||
宏觀股指研發(fā)團隊成員 | 王舟懿（Z0000394），段恩文 | ||
風(fēng)險提示 | 市場有風(fēng)險，投資需謹慎 | ||
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